希臘債務(wù)談判再度破裂，黑天鵝真的要來了？
發(fā)布日期：2015-02-18
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匯通網(wǎng)2月17日訊——又談崩了！希臘與歐元區(qū)財(cái)長就該國債務(wù)危機(jī)進(jìn)行的談判在周一破局，雅典當(dāng)局拒絕了一項(xiàng)要求延長國際紓困六個(gè)月的提議，認(rèn)為此提議“無法接受”。在談判破局后，歐元兌美元大幅下跌近百點(diǎn)，而其他一些關(guān)聯(lián)市場則反應(yīng)相對(duì)平淡，由于美股逢假日休市，市場可能要到周二才能夠做出完整回應(yīng)。
談判迅速破局令人質(zhì)疑希臘在歐元區(qū)的未來；此前新選出的左派政府誓言將廢棄這項(xiàng)2,400億歐元的紓困計(jì)劃、取消緊縮政策、并停止與歐盟/國際貨幣基金組織(IMF)檢查人員合作。
就希臘局勢(shì)來看，目前顯然將有諸多新的疑問擺在投資者面前：希臘和歐元區(qū)財(cái)長們?yōu)楹螘?huì)談崩？接下來何時(shí)再談判？究竟還能否談成？這些疑問不僅拷問著歐洲當(dāng)局，也將切實(shí)影響到你的交易成敗。
希臘債務(wù)又談崩了！歐元急挫市場憂心忡忡
本周一希臘與歐元區(qū)財(cái)長之間的債務(wù)談判以破裂告終，希臘憤怒的拒絕了歐元集團(tuán)提出的延長救助方案，并稱其“可笑”且“無法接受”。歐元集團(tuán)主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)在談判后表示，如果不能在2月份敲定協(xié)議，希臘將喪失援助計(jì)劃的保護(hù)。這意味希臘政府很快將失去資金來源，財(cái)政狀況也可能迅速惡化。
迪塞爾布洛姆表示，雅典當(dāng)局可在周五前要求展延，否則紓困方案將在月底到期。希臘政府及其銀行業(yè)屆時(shí)將面臨現(xiàn)金短絀。
歐洲央行將在周三決定是否維持對(duì)希臘銀行業(yè)者的緊急貸款，估計(jì)當(dāng)?shù)劂y行存款正以每周20億歐元的速度流出。希臘3月將得要償還為數(shù)不小的債務(wù)。
希臘財(cái)政部長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)看來沒有理會(huì)歐盟財(cái)長們要其放下自尊，并且回過頭來請(qǐng)求展延紓困的壓力，稱有信心能夠在數(shù)日之內(nèi)能達(dá)成內(nèi)容有所不同的協(xié)議條件。
瓦魯法基斯在一場記者會(huì)上表示，“我認(rèn)為毫無疑問的是，歐洲將在未來48小時(shí)內(nèi)齊心協(xié)力，找到能夠接受并繼續(xù)前進(jìn)的必要辭令，好推動(dòng)必要的實(shí)質(zhì)工作；”他警告稱最后通牒這類辭令在歐洲從未發(fā)生過效用。
對(duì)于歐盟執(zhí)委會(huì)提出凍結(jié)反節(jié)支政策將可取得四至六個(gè)月信貸的提案，瓦魯法基斯稱提議非常不錯(cuò)。他說他已經(jīng)準(zhǔn)備好簽署這項(xiàng)提案，但迪塞爾布洛姆之后提出了一個(gè)“問題很大”的不同方案。迪塞爾布洛姆提出的草案要求雅典當(dāng)局展延并遵守“當(dāng)前方案”，憤怒的希臘官員很快地透露了草案內(nèi)容；上述草案對(duì)于希臘新政府而言無法接受，誠如瓦魯法基斯所言，新政府被選出來就是要廢棄當(dāng)前方案。
外界原本預(yù)計(jì)談判會(huì)持續(xù)到深夜，但不到四個(gè)小時(shí)就宣告破裂，還沒有上周三的前次會(huì)議時(shí)間長。上次會(huì)議之后歐盟官員表達(dá)了擔(dān)憂，以及對(duì)希臘缺乏準(zhǔn)備的詫異。
目前還不清楚希臘在失去外國支持之后財(cái)務(wù)還能支撐多久。在談判破局前后，歐元兌美元周一連續(xù)出現(xiàn)三段短時(shí)間的急挫，如下圖：
希臘債務(wù)談判緣何破裂？災(zāi)難已經(jīng)不可避免？
如果說，上周三希臘債務(wù)談判破裂后，市場還相對(duì)樂觀的話，那么隔夜的這場談判，可能已令不少參與者感到了一絲絕望。
澳洲國民銀行(NAB)資深分析師David de Garis表示：“毫無希望了，仍然沒有達(dá)成協(xié)議。在上周似乎出現(xiàn)妥協(xié)希望之后，這個(gè)結(jié)果有點(diǎn)令人失望?！?br>
據(jù)外媒表示，雙方此次都有耐心漸失的跡象。幾名官員稱談判令人失望，擔(dān)心會(huì)釀成“災(zāi)難”。迪塞爾布洛姆和瓦魯法基斯談到需要重建信任。
瓦魯法克斯表示，周一的會(huì)議沒有達(dá)成協(xié)議就結(jié)束了，因?yàn)闅W元集團(tuán)主席戴塞爾布盧姆提出的草稿文件將在很大程度上把希臘鎖定在現(xiàn)有救助項(xiàng)目當(dāng)中。
瓦魯法克斯稱，戴塞爾布盧姆所提文本未能充分界定在當(dāng)前項(xiàng)目上有彈性的范圍，雙方在這點(diǎn)上有重大分歧，他重申政府的立場說現(xiàn)有安排已經(jīng)失敗。瓦魯法克斯強(qiáng)調(diào)，希臘政府拒絕實(shí)施明顯會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的任何措施。
這一“更改提案”的說法也得到其他希臘官員的證實(shí)。一位拒絕透露姓名的希臘政府官員周一表示，過去幾個(gè)小時(shí)在努力彌合希臘與歐洲官員以及領(lǐng)導(dǎo)人之間的分歧。該官員聲稱，原則上利于希臘的文件本來可以成為歐元集團(tuán)會(huì)議討論的基礎(chǔ)，不過被另一份文件所取代，方向完全逆轉(zhuǎn)并要求延長救助協(xié)議；希臘政府不能接受一份違背希臘人民意愿的文件。
(圖中所示為希臘不可接受部分)
德國財(cái)長朔伊布勒在談判會(huì)議前表示，希臘長期以來從不量入為出，如果得不到該國整頓財(cái)政秩序的保證，歐洲已沒有興趣再向其提供任何資金。
花旗歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究主任Ebrahim Rahbari分析為何德國對(duì)希臘債務(wù)立場強(qiáng)硬時(shí)表示，一方面德國擔(dān)心若對(duì)希臘的援助計(jì)劃太慷慨，西班牙、葡萄牙等偏右翼政府會(huì)感到失望；另一方面更深層次原因在于，德國希望歐元區(qū)各個(gè)國家都能遵守歐元區(qū)的規(guī)則，這一點(diǎn)德國認(rèn)為對(duì)歐元區(qū)存亡至關(guān)重要；相對(duì)而言挽留希臘不退出歐元區(qū)顯得沒這么要緊，德國方面認(rèn)為歐元區(qū)沒有希臘似乎也能正常發(fā)展。
而當(dāng)有記者問到如果希臘沒有要求延長紓困計(jì)劃會(huì)怎樣時(shí)，歐盟最小成員國馬耳他的財(cái)長Edward Scicluna表示，這將會(huì)是場大災(zāi)難?！跋ＥD必須做出調(diào)整，要意識(shí)到形勢(shì)的嚴(yán)峻性，因?yàn)闀r(shí)間正一分一秒地過去?！?br>
希臘恐陷更嚴(yán)重資金外逃，黑天鵝真的要來了？
布魯塞爾會(huì)談破裂之際，一名資深的希臘銀行業(yè)人士表示，對(duì)市場和銀行業(yè)而言，希臘的立場不是個(gè)好兆頭。
他稱，“對(duì)經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)來說，這是一個(gè)非常負(fù)面的消息。資金將持續(xù)流出。每日流出4-5億歐元，一周就會(huì)流出大約20億歐元。明天股市和債券收益率將會(huì)承壓?！?/B>
瓦魯法基斯在美國紐約時(shí)報(bào)專欄中咄咄逼人地寫道，希臘拒絕被當(dāng)作“債務(wù)殖民地”，不愿忍受“對(duì)最低迷的經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的最嚴(yán)厲緊縮措施”；他并補(bǔ)充道，“我們已經(jīng)提出的底線不可逾越”。
民調(diào)顯示，68%的希臘人希望與歐元區(qū)伙伴達(dá)成“公平的”妥協(xié)；而30%的希臘人表示，政府應(yīng)該立場強(qiáng)硬，即便這樣可能會(huì)導(dǎo)致希臘退出歐元區(qū)。民調(diào)還顯示，81%的希臘人希望留在歐元區(qū)。
希臘存款外流的情況已然加劇。摩根大通表示，按照當(dāng)前存款流出的速度，希臘銀行業(yè)僅剩14周就將耗盡用于從央行獲得資金的抵押品。
歐洲央行已經(jīng)允許希臘央行為本國銀行業(yè)提供緊急貸款，但債務(wù)談判失敗可能會(huì)迫使該國實(shí)施資本管制。歐元區(qū)成員國——塞浦路斯曾在2013年危機(jī)期間被迫讓銀行關(guān)門兩周，并實(shí)施資本管制。希臘銀行業(yè)下周一適逢假期將關(guān)閉。
而對(duì)于外匯和貴金屬市場而言，希臘黑天鵝可能已真的步步逼近。花旗集團(tuán)(Citigroup)外匯策略師Josh O’Byrne在一份報(bào)告中說，希臘及其歐洲債權(quán)人之間的會(huì)談結(jié)果非常令人失望，這可能會(huì)讓歐元進(jìn)一步承壓。O’Byrne稱，雖然對(duì)于周一達(dá)成協(xié)議的預(yù)期相當(dāng)?shù)?，但多?shù)人認(rèn)為至少在協(xié)議上會(huì)有個(gè)好的開頭然后再填補(bǔ)詳細(xì)內(nèi)容。
巴克萊(Barclays Bank)分析師預(yù)計(jì)，無論結(jié)果如何，歐元波動(dòng)性都料將升高。如果希臘退出歐元區(qū)，不用說，顯然會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。
Jefferies策略師Susanne Galler在會(huì)議之前曾表示：“如果周一達(dá)不成協(xié)議，歐元將很快變得不受人歡迎，市場共識(shí)是，他們?cè)诒局芙Y(jié)束前達(dá)成協(xié)議。但我們認(rèn)為如果周一達(dá)不成協(xié)議...歐元將愈發(fā)脆弱?！?br>
值得一提的是，隔夜在歐元急挫的同時(shí)，黃金白銀等關(guān)聯(lián)市場反應(yīng)平淡。而通常在避險(xiǎn)情緒升溫之際，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)通常會(huì)因此上揚(yáng)。有部分業(yè)內(nèi)人士表示，昨日美國逢假日休市可能令市場交投相對(duì)清淡，但今明兩日的交投，可能變得更為關(guān)鍵。
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